原文标题：《当稳定币盯上支付市场，传统支付巨头的王座还能坐得稳吗？》

原文作者： 稳定币能够从根本上改变金融体系

尽管金融科技的进步已让金融系统在用户体验上大幅优化，但处理实际交易的后端系统仍存在效率低下、技术陈旧的问题。在这一点上，区块链和稳定币有望为金融系统的后端带来革新。这并非只是对现有基础设施的补充，而是能像历史上金融体系的变革那样，提供一种可完全替代现有模式的技术。

稳定币能否变革支付市场？

尽管人们热议稳定币在证券市场、跨境汇款等多个领域的创新潜力，但在交易所交易之外，最受期待的下一个应用场景当属支付系统。事实上，在支付领域，不仅 Web3 企业，Visa、万事达卡、Stripe、PayPal 等主流 Web2 公司也在积极探索新的商业机遇。

要判断稳定币是否能真正改变现有支付系统，我们需先了解当前支付系统的运作机制、低效问题的根源，以及稳定币能否解决这些问题。

基于稳定币的支付系统

近来，各类金融机构与企业纷纷转向采用基于稳定币的支付系统。我认为，这一重大转变主要通过两种策略推进：第一种由 Visa、万事达等卡组织主导；第二种则是完全绕过卡组织与发卡银行的尝试。

总结与思考

关于基于稳定币的支付系统，最常被问到的问题是：“既然区块链交易本质上具有不可逆性，那如何处理取消或退款呢？”尽管客户与商家之间最终可能出现完全点对点的支付系统，但欺诈检测、拒付、退款等问题始终存在，因此支付流程中的中介机构仍有存在的必要。由此可见，传统上承担这些职能的卡组织与发卡银行，其角色不会完全消失。

不过，在上述 PayPal 和 Shopify 的稳定币支付案例中，PayPal、Stripe 等中介机构扮演了支付服务提供商（PSP）的角色，负责处理欺诈检测、交易取消、退款等问题。具体来看，PYUSD 的交易并非在链上处理，而是在 PayPal 的后台系统中完成，这为争议解决留出了操作空间；在 Shopify 的案例中，Base 网络上的“商业支付协议”智能合约并未立即批准支付，而是引入了缓冲时间，以便处理可能出现的争议。此外，USDC 的发行方 Circle 还推出了“退款协议”，用于稳定币支付中的非托管争议解决。