原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Golem（@web3_golem）

万众期待的 PUMP 代币 1C0于今晚 22: 00 准时开启，虽然代币发售前市场中仍充斥着对 pump.fun 团队的诟病和对 PUMP 估值过高等等的负面之声，但“群友 FUD，我猛干”的真理依旧真香。

PUMP 代币公售场面火热， 1500 亿枚代币（占总供应量的 15% ）在 12 分钟内便已宣告售空。据 Arkham 监测，有 189 个地址在 PUMP 链上公售打入 100 万美元，甚至也出现了在交易平台或因瞬时流量过大“打不上”的崩溃情况。

此外，今晚还出现了一个“小插曲”，据 pump.fun 官网页面信息，此次公售售出了 12.5% 代币，募集资金 5 亿美元，与此前公告的计划出售 15% 代币，募集 6 亿美元存在出入，市场猜测或因几个交易所的公售系统没有同步所致，截至目前 pump.fun 并未公开明确差额原因。

无论如何，今晚的公售并不是结束，而是市场更大规模博弈的开始。根据官方规定，虽然1C0 参与者在公售结束后可收到代币，但代币最初为不可转让状态（不可交易），1C0 结束后 48-72 小时内代币转让权限将开启，即最快可能是下周一开盘。

那么，开盘后结局究竟是让交易者“拍大腿”还是“跌眼镜”？市场上流传着以下两种主流剧本：

开盘后上涨拉爆空头，然后价格再持续阴跌。

开盘被拉高的可能性一方面来源于纯粹的盘前合约交易博弈，另一方面则可能来源于真正 FOMO PUMP 代币的玩家。中文区 KOL 0x Sun 就发文表示，“海外 KOL 如 zAnsem、Izebel 等很看好 PUMP，一些老外甚至怕公售抢不到，提前开多合约，包括 VC 以 40 亿美元估值打了 7.2 亿美元也证明这个价格存在一定合理性”，其也预料到 PUMP 公售会比较快打完，同时预测 PUMP 一直到开盘都没出现什么幺蛾子，现货开盘后涨个 40-80% ，然后开始阴跌，大家皆大欢喜。

另一位中文 KOL 憨巴龙王也表示，“海外玩家非常 FOMO，顶着溢价开多，生怕打不到”。据行情信息，PUMP 在公售前 3 个小时， 于 Hyperliquid 盘前价格和在币安的盘前价格差价达 5% 。

这个剧本最终的结局是市场短期 FOMO 后，仍会回归理性认为 Pump.fun 并不值得 40 亿美元的估值，加之 Pump.fun 创始人此前的“预售即骗局”言论，使市场对其信任度已几乎透支，因此成为 Meme 时代的 Otherside 猴地是理所当然的。

支持这个剧本的中文区 KOL 0x Sun 也分享了自己的操作，其表示“原计划是打 200 万美元，套保 100 万美元，但因单号限额最后总共打进去 150 万美元，已在 0.0054 的位置套保了 100 万美元，如果现在到开盘期间，合约到 0.008 美元以上，会套满并且裸空，如果负费率拉满就提前平空，如果无事发生顺利完成套利的话，按 35% 的涨幅计算， 1 倍保证金利润率 17.5% ，即使留 4 倍保证金也还是有 7% 的利润率。”

以上便是 PUMP 代币开盘后两种剧本，你更倾向哪个呢？

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