文章来源：话李话外

今天又是一个雨天，所以小盆友没有闹着要出去玩儿，而是老实坐在桌子前面画画，我也正好可以在家里随便再写写文章。写文章的时候，正好外面电闪雷鸣，于是我问她：你知道为什么天空会出现闪电吗？

她抬头像看傻子一样看我一眼，斩钉截铁地回答说：因为天上有充电宝啊。

这个答案倒是完全出乎我的意料，不过我也没有立刻指正她，毕竟对于一个幼儿园的小盆友来说，我感觉她的这个回答也挺有创意的，等晚上我有时间再给她补习一下雷电的相关知识吧。

回到市场。随着比特币再次创新历史新高，最近几天 ETH 也涨势不错，目前价格维持在了 3000 美元附近的水平，希望这种势头还能够继续坚持吧，如果 ETH 能够继续突破并上涨，我们可能就会再次迎来一次新的迷你型山寨季。

其实过去的挺长一段时间以来，山寨季（Altcoin Season）这个话题已经被不少人谈论过很多次了，甚至还有点儿“狼来了”的意思，现在只要是再提什么山寨季，大部分人会表现的嗤之以鼻，因为每次大家对山寨季都是满怀期待，但每次又都是让人感到失望和落差。因此，现在基本形成了一种比较统一的观点（大部分人会认可的观点），即传统意义上的山寨季（大致的表现为全面性山寨币出现轮动式普遍暴涨的行情）已经难以再重现。

包括前几天群里的部分伙伴在讨论这个话题的时候，有人也调侃道，山寨季不如改成山寨周、山寨日、山寨秒……

- 除了比特币外，山寨币方面如果希望再次分配一些仓位，那么最好是集中在诸如 Stablecoin、RWA 等这样的叙事领域。以 Stablecoin 为例，诸如 AAVE、ENA等与稳定币相关的项目依然会有一定的表现空间。

而从最近两周市场的实际走势来看，由于宏观及政策方面整体相对比较乐观（并未出现什么新的黑天鹅），比特币再次突破历史新高比我们原本预期的时间要更早一些，以太坊也开始突破了关键的短期阻力位，而不少山寨币的涨幅也超过了 10%，比如，我们提到的 AAVE 最近 7 天的最高涨幅为 18% 左右、ENA 最近 7 天的最高涨幅为 50% 左右。

同样的问题，假如接下来比特币有机会继续涨到 12、13 万美元，随后重新跌到 9万、10 万美元附近，那么，你会考虑买吗？

我估计大部分踏空的人依然是不会买的，而且越到牛市的后期，这种买入的阶段性风险就会越高，尤其是对于那些短期交易目标的人而言，他们会继续认为比特币已经涨这么多了，接下来的涨幅肯定有限，不如直接再去买一些博主推荐的山寨或土狗博一下机会。

但针对山寨币，我们在之前的系列文章中也讨论过多次，一段时期以来，其实对于大多数山寨币来说都是非常艰难的，在宏观环境的影响、市场结构的变化且流动性严重被稀释的市场条件下，我们很难去提前准确预测到下一个爆款炒作的项目（代币）是什么，似乎也只有那些拥有创收能力的产品（项目）还可以值得中长期去期待一下。

这里我们简单举几个项目的例子：

比如，一段时期以来，价格方面整体表现比较好的 Hyperliquid（HYPE），目前已经成为了 Fees 最高的 dApp 之一。如下图所示。