xStocks 无疑是近期最火的关键词之一，一跃成为 Kraken、Bybit、Jupiter 等平台的美股代币化合作方。而背后的开发商 Backed 也迅速乘上“币股融合”叙事的风口。

RootData 显示，DAOstack 是一个去中心化协调操作系统，为去中心化的公司、基金和市场提供支持。项目启动于 2017 年，那时正值 DAO 概念遭到重大危机，业界普遍怀疑该领域短期内能否实现实际应用。但 DAOstack 在质疑声中逆势启动，并于 2018 年完成三轮融资，累计募资 3000 万美元。

然而，在代币 GEN 完成 ICO 募资后，团队却未将其上线任何交易所，包括中小型交易平台。最终任由 GEN 失去流动性，归零收场。加密 KOL 0x Todd 犀利点评：“不少二至四线交易所通常会主动上币，而 DAOstack 连这种‘强上’都没赶上，团队真是一塌糊涂。”

DAO 概念在此后几年始终未能迎来真正的爆发，DAOstack 的项目热度随之下降。据 KOL 加密无畏披露，该项目自 2020 年起几乎处于停摆状态。最终在 2022 年，由于资金耗尽，DAOstack Limited 宣布项目正式关停。

而如今，这支团队换了一个叙事重返市场，披上“美股代币化”的新外衣，成功搭上币股融合的热潮。这一次，他们能走多远？