原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | 叮当（@XiaMiPP）

Circle 上市之后，一切开始加速。

6 月 5 日，Circle 首次在纽交所挂牌上市。不到三周的时间，其股价暴涨近十倍，可以被视为加密行业五年来最具象征意义的事件，资本终于重新承认了“加密”的金融属性。尤其是那些既有合规路线，又能讲清楚增长逻辑的公司。

实际上，今年 3 月，Kraken 就已向外界披露过上市计划，只不过在 Circle 成功上市之后，一切才重新被市场重视。

近日，这家成立于 2011 年、总部位于旧金山的加密交易所，宣布将总部正式迁至怀俄明州夏延。理由是该州在数字资产政策上的明确性和包容度，有利于 Kraken 建立面向公众市场的合规基调和战略定位。

这不仅是一场地理上的迁移，更标志着 Kraken 正在从“去中心化叙事的参与者”，转型为“制度金融体系的建设者”。

怀俄明州：不是退避，而是策略性迁移

这次总部搬迁，既非逃离旧金山监管压力的被动选择，而是一场经过深思熟虑的战略部署。

Kraken 公开强调，之所以将总部迁往怀俄明，是因为该州长期在加密法规方面具备优势。怀俄明设有监管沙盒，允许加密项目在受控环境中进行产品测试，还积极推动稳定币、DAO 法人化等制度创新，为整个行业提供了一个兼容前沿技术与法律秩序的实验田。

事实上，Kraken 与怀俄明州之间的互动早已展开。他们曾向怀俄明大学捐赠 30 万美元用于区块链教育，也参与承办了当地区块链大会。更重要的是，该州计划于 2025 年 8 月推出由政府发行的官方稳定币 WYST，将数字资产纳入地方金融战略版图。

在上市前的关键窗口期，将总部设于此地，是 Kraken 面对复杂的监管环境所作出的前置部署。

蓄势：一份稳健的资产负债表

Kraken 的业绩或许不具“爆点“，但却足够稳健。

2024 年，公司全年营收达 15 亿美元，同比增长 128% ；实现净利润 3.8 亿美元；平台资产总规模达到 428 亿美元，活跃账户数为 250 万，全年交易量高达 6650 亿美元，整体运营表现稳定。

与此同时，Kraken 的“储备证明”也成为增强市场信任的工具。5 月份，在 Kraken 公布的最新数据中显示，其 BTC 储备率为 114.9% ，可足额覆盖用户资产需求，而且留下了安全垫。为了回应外界对透明度的期待，Kraken 承诺将储备审计的频率提升至每季度一次，并逐步纳入更多资产种类，扩大审计覆盖范围。另外，Kraken对 FTX 债权人启动资金分配，表明其平台处理遗留风险能力正在提升。

所有这些措施，都是 Kraken 希望在 IPO 前向市场传达的三重信号：稳健运营、透明风控、清晰合规路径。