以近 30 日收入 * 12 来折算年化收入，大约为 5 亿美元，对应 40 亿美元估值的话市销率是 8 倍，这么算不是非常离谱的。当然，市场质疑的声音更多的也是「现在的 pump.fun 撑不起这个估值」，而不是「辉煌时期的 pump.fun 撑不起这个估值」。

pump.fun 的收入根据 meme 币总体行情的火热与否波动。去年的 11 月中下旬与今年的 1 月中下旬，是 pump.fun 新发行代币「毕业率」的高点，周新发行代币「毕业率」分别达到 1.67% 和 1.62%，是当前的 2 倍。

虽然 @thecryptoskanda 的这个观点伴随着一定的争议，但 meme 玩家群与传统媒体间确实已经形成了一个非常有趣的现象。炒 meme 币的玩家们在追逐利润的不经意间，变成了世界上极具效率的一帮「新闻记者」。而传统媒体的新闻记者们他们可能完全不炒币，却总会在传统的媒体上报导币圈发生的种种，无意间成为了 meme 币的「宣传大使」。

其二来自 @memekiller365 对 @brainletcto 近日发布的一张「meme 战争之图」发表的观点。随着 $SPX 在过去一个月从底部持续拉升并在最近创出历史新高，老牌 meme 币和从 pump.fun、letsbonk.fun 等平台诞生的新 meme 币有了 PK 的态势，背后的力量各自为营。

在过去的一个月内，越来越多的 Gainzy 直播切片在英文圈走红。随着热度的攀升，Gainzy 自己发布的直播币价格也不断上升。

Gainzy 是谁？根据 @StarPlatinumSOL 的推文梳理，Gainzy 在 2017 年辞职并全职币圈，在那个 ICO 牛市中作为一个 Rug 项目 Obsidian 的 dev 而首次被卷入争议中。之后，他创建了一个交易机器人并在 2018 年卖出。

Gainzy 还是最早力推 FTX 的 KOL 之一，巅峰时一个月返佣高达 5 万美金。在 pump.fun 直播前，他曾是 Rollbit 赞助的主播，因为一边力推 $RLB 一边自己偷偷砸盘再次引发争议。

$rasmr 在发出后一度突破 1500 万美元市值，但现在已经跌到 600 万美元市值以下。

「拒绝工作」的 $neet，病毒式无厘头的 $chillhouse，这两者都是相当打动年轻人的角度。pump.fun 依然有着加密圈对 Z 世代亚文化最好的嗅觉，这是他们的一道「软性护城河」。

当然，从创作者激励到主播激励，市场上对 pump.fun 抨击的声音从未停止。很多玩家认为，pump.fun 这是生意不好做了，终于铁公鸡拔毛拿出点钱来贴补。但如果站在做生意的项目方角度，每天都有金狗的火热市场当然是最好，但平淡的日子里也必须想招。招募影响力者、顺势捧新人、打造自己的流量矩阵，才有开启下一波市场狂热的「引子」。毕竟，满地金狗的市场，总是由一两个金狗打头阵开始的。meme 币发展至今，一个洗脑的表情包，或是从 Web2 直接搬运 meme，对玩家们消费欲望的刺激已经有限，也很难让玩家们想象出多大的空间（钻不住了）。

那怎么办？pump.fun 目前给出的答案是——抓年轻人的身份认同（$house、$neet）、不单一指望热点或灵光一现的 meme 币产出，尝试支持一些循着年轻人上头的 meme 节奏以不断梗（$chillhouse）以及能对币圈 degen 口味的直播带货。