韩国才是下个加密制度范本？稳定币合法化背后的博弈与野心
韩国才是下个加密制度范本？稳定币合法化背后的博弈与野心
原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者 | Ethan（@ethanzhang_web3）
6 月 10 日，韩国执政党共同民主党在新总统李在明的领导下，正式提出《数字资产基本法》草案，拟允许符合条件的本土企业发行稳定币。
法案明确规定，注册资本不低于 5 亿韩元（约合 36.8 万美元）且拥有全额储备金的企业，可合法申请发行与韩元锚定的稳定币。此举标志着韩国或将成为亚洲首个正式放行非银行稳定币发行的主要经济体，也为其在全球加密地图上的“制度再定位”奠定基础。与此同时，市场快速作出反应：KakaoPay 股价应声上涨 18% ，创下自 2024 年初以来最大单日涨幅；而 Upbit、Bithumb 等本地头部交易所平台也被普遍视为潜在受益方。
然而在更广阔的政策与产业视角下，韩国的这一步，是否正在打造下个“加密友好国家样本”？
截至目前，韩国在加密方面做了什么？
稳定币合法化：从制度缺失走向监管主导
当前全球稳定币市场仍由美元挂钩型产品主导，尤其是 USDT 和 USDC。
据韩国央行数据显示，仅 2025 年第一季度，韩国五大主流交易所（如 Upbit、Bithumb）的美元稳定币交易额达 57 万亿韩元，其中美元稳定币占比超过 80% 。
长期以来，这种结构一方面满足了交易流动性需求，另一方面也引发了货币主权、安全合规、外汇流出等系统性担忧。
因此，《数字资产基本法》的推出，被视为李在明兑现竞选承诺的“开门一枪”。
其核心意图并非短期扶持项目方，而是试图通过本币稳定币体系，降低对 USDT/USDC 等美元稳定币的依赖，实现金融主权回流。
这不仅是监管的调整，更是一场本币数字化主权战略。
ETF、养老金、监管三位一体：形成制度护城河
李在明的政策构想中，稳定币并非孤立工具，而是与 ETF、养老金、国家级监管体系一体推进的金融组合拳：
推动 BTC/ETH 现货 ETF 落地；
允许 8840 亿美元国家养老基金配置加密资产；
成立“数字资产监管局”。
这些举措共同指向一个核心逻辑：将加密资产纳入国家金融治理体系，完成“资产正规化”转型。在他看来，“合法性 安全性 可持续性”才是加密资产得以进入国家金融体系的基础。
