Arthur Hayes：我打赌比特币会先涨至11万美元，而非回调7.6万，联准会放缓缩表如变相QE

联准会（Fed）上周决议利率在 4.25%-4.5% 保持不变，维持 2025 年降息两次的预期，并预告从 4 月起放缓缩表，将美国公债的每月赎回上限从 250 亿美元降至 50 亿美元，机构债券及抵押担保证券的每月赎回上限则维持在 350 亿美元。

此后，比特币走势近日似乎有筑底态势，币价现报 86727 美元，近 7 日涨幅达 3.6%，且已较本月低点的 7.66 万美元上涨超过 10%，BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 上周断言，比特币可能已在 7.7 万美元触底，但股市或许还有下跌空间，才能逼迫联准会实施更宽松政策：

鲍尔兑现承诺了，QT 基本上在 4 月 1 日结束，接下来，若要真正推动市场进入牛市，要么恢复补充杠杆率（SLR）豁免政策，要么重启量化宽松（QE）。

比特币 77,000 美元触底了？有可能，但股市可能还会有更多痛苦，才能让鲍尔完全倒向川普阵营，所以保持灵活，留有足够现金吧。

Arthur Hayes 看好比特币上冲至 11 万美元

过了个周末，Arthur Hayes 今（24）日再度发推，预测比特币将先上涨至 11 万美元：

我打赌比特币将先上涨至 11 万美元，而非回调至 76,500 美元。

理由是联准会正由量化紧缩（QT）转向对美债的量化宽松（QE），而关税并不重要，因为只会造成「暂时性通膨」，鲍尔说的。

我将在下一篇文章中详细阐述观点，目前先提供 TikTok 脑容量版摘要。

I bet $BTC hits $110k before it retests $76.5k.

Y? The Fed is going from QT to QE for treasuries. And tariffs don’t matter cause “transitory inflation”. JAYPOW told me so.

I’ll expound on that in my next essay, that’s the TLDR for your TikTok peanut brain.

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) March 24, 2025

Arthur Hayes 在先前对比特币走势较为悲观，他上月以来曾多次警告，比特币可能会将在 Q1 或 Q2 初重摔至 7 万～ 7.5 万美元区间触底，但随后一场小型金融危机的爆发，将迫使联准会重启印钞机，并推动比特币在年底前飙升至 25 万美元的历史新高，不过如今联准会的举措，似乎显著改变了他的观点。

当联准会放缓缩表，等于减少从市场抽走的流动性，实质上有如变相停止 QT， 美债每月赎回上限从 250 亿美元大砍到 50 亿美元，联准会等同于开始「维稳」债市需求。 这种操作会压低殖利率、稳住风险资产估值，市场自然视为宽松讯号。

在 Arthur Hayes 看来，比特币这类高敏感资产，对流动性转向极度敏感，资金重新涌入只是时间问题，所以联准会的举措虽非传统 QE，但效果一样，能让市场照样买单。