不交易实现被动收入：手把手教你操作Pendle
我是一个拥有超过 15 年经验的软体工程师，自 2017 年以来一直活跃于加密行业。目前，我正经历我的第三个加密周期（目前正在开发 DeFi Koala 专案）。在参与这些周期的过程中，我发现了一个普遍的现象：我的许多朋友总是在每个四年周期的高峰期买入加密货币 —— 通常是在价格顶点买入 —— 随后经历巨大的未实现亏损（如果他们抛售，则是实现亏损）。
然而，那些没有抛售的人通常会把他们的代币存放在中心化交易所中，从而错失赚取被动收入的机会。而即便是那些通过抛售获利的人，往往也会让他们的稳定币闲置，等待价格下跌再买入。我之所以分享这些，是因为交易确实很难，但其实有更好的方法可以在不进行频繁交易的情况下积累更多加密资产。
一个常见错误：忽视被动收入
通过与许多加密货币持有者的交流，我发现大部分人并不知道他们可以通过持有的资产赚取收益。在这篇文章中，我将分享一种简单的策略，帮助你通过加密货币实现被动收入。
简单策略：借出你的稳定币
赚取被动收入最简单的方法之一，就是将你的稳定币（例如 USDC）借给需要的借款人，从而赚取利息。去中心化金融（DeFi）借贷平台通常要求超额抵押，这意味著借款人必须存入高于借款金额的抵押品。如果他们的抵押品价值接近借款金额加上利息的水平，他们将面临清算，而贷方会自动得到偿还。
一个潜在的缺点？利率波动。
例如，在过去一年里，Aave 平台上 USDC 的平均年化收益率（APR）为 6.28%。这意味著，如果你存入 10,000 美元，你可以赚取 628 美元的利息 —— 相比之下，如果将资金留在交易所，收益则为 0%。
Pendle 在 2024 年 12 月 12 日锁定的收益
到期后，我可能会继续用 Pendle 再投资，但也会根据市场情况考虑一些其他的 DeFi 机会。
Pendle 实际上将固定收益的 DeFi 策略代币化，类似于零息债券，为投资者提供了锁定固定收益的工具。
分步指南：如何使用 Pendle 锁定固定收益
在开始之前，假设你已经：
✅ 知道什么是加密钱包。
✅ 知道如何将代币从中心化交易所转移到外部的自托管钱包。
提示：要与 DeFi 互动，你需要一个自托管钱包（例如 MetaMask）或硬体钱包（例如通过 MetaMask 连线的 Ledger）。
第一步：连线 Pendle
开启 Pendle 官网，点选 「Connect Wallet」（连线钱包）。
系统会弹出一个视窗，要求你连线到网站（这一步允许 Pendle 检视你的公钥地址，并建议签署必要的交易）—— 点选 「Connect」（连线）。
- 你会看到历史利率波动情况 —— 利率取决于市场条件。
- 选择 「PT」 选项（而非 「YT」），然后点选 「Buy PT」（购买 PT）。
- 输入金额 —— 例如，我设定为 10,000 USDe。
- 使用者介面将显示预期回报：
- 到 2025 年 3 月 27 日，我可以收回 10,115.4 USDe。
- 这相当于 16.51% 的年化收益率（年化回报），或 27 天内 1.154% 的收益。
- 在同一介面，你可以检视利率在一段时间内的波动情况。通常，当市场极度看涨且许多人想借入稳定币时，借贷利率会上升，贷方也会获得更高的收益。但一旦你在 Pendle 锁定利率，这个利率将保持不变，不受市场波动影响。
通过授权并完成操作后，你将在 2025 年 3 月 27 日能够赎回 10,115.4 USDe，这相当于 16.51% 的年化收益率（APY）或 27 天内 1.154% 的实际收益。如果市场提供了完整的 365 天锁定期，你将获得完整的 16.51% 收益。
注意事项：
- 授权步骤是必要的，因为 USDe 是基于以太坊网路的 ERC-20 代币。ERC-20 的授权签名机制要求使用者明确允许智慧合约（如 Pendle）代为使用代币，以防止未经授权的代币使用。
- 最好在操作前确保你的钱包中已有 USDe 代币，因为直接兑换 USDe PT 代币的手续费通常比从其他代币转换为 USDe PT 代币的费用要低。如果你还没有 USDe，建议使用 CowSwap 进行兑换，因为它目前在所有去中心化交易所（DEX）中提供了最优的兑换汇率。
在这笔交易中，你与 Pendle 智慧合约互动，将 USDe 代币兑换为 PT-USDe-27Mar2025 代币。到期后，你可以赎回代币并获得额外收益，以 USDe 形式返还。
第五步：监控你的部位
- 点选 「My Dashboard」（我的仪表盘）检视你的持仓情况。
- 随著时间推移，你的部位的盈亏（P&L）将逐渐增加。
- 到期日，你将获得全部收益。
