关于链上股票，你需要知道的一切
关于链上股票，你需要知道的一切
作者：Foxi
编译：深潮 TechFlow
如今，像 Kraken 和 Robinhood 这样的主要交易平台已推出链上股票交易服务，允许投资者买卖代表真实股票的代币。这项服务让投资者即使在正常市场交易时间之外，也能24小时交易热门美股（如苹果、特斯拉、英伟达等）。
这种机制如何结合 KYC（了解你的客户）考量？
投资者会更倾向于基于加密货币的股票交易，而不是传统券商吗？
为什么我认为这是一个利好案例？
24/7 全天候交易：链上股票的最大亮点
代币化股票最显而易见的优势就是连续交易。与传统交易所每天仅在工作日开放约6.5小时不同，基于区块链的代币可以全天候交易。Kraken 的 xStocks 实现了24/7交易，而 Robinhood 目前提供24/5交易，并计划在其基于 Arbitrum 的专属 Layer 2 推出后扩展到全天候交易。
概述，但我将在下面对KYC和托管进行更多重点说明。
2.托管模式的差异
代币化平台的核心在于优先考虑可访问性和灵活性。Kraken 和 Robinhood 都为其股票代币提供零佣金交易，并通过点差和其他服务获取收入。这些平台原生支持分股交易、24/7 全天候交易，并有可能与去中心化金融（DeFi）协议集成。
然而，这种模式也有显著权衡。传统券商提供监管保护、成熟的客户服务以及直接的股东权益，而代币化平台则带来更高的可访问性和创新功能，但缺乏明确的监管框架，且运营基础设施相对较新。
托管模式上的根本差异也值得注意。传统券商通过中央托管机构以“街名账户”（Street Name）的形式持有股票，你的所有权记录在其系统中。而代币化平台发行的区块链代币可以支持自托管，赋予你对资产的直接控制权，但同时也需要你自行管理私钥和安全性。
复利效应
以太坊及其 Layer 2（如 Robinhood 未来的 Arbitrum Layer 2）将因股票交易的持续交易量而受益，为 ETH 持有者创造真实经济价值，通过燃烧费用和网络效应实现增值。而 Solana（由 Kraken 和 Bybit 支持）凭借其高吞吐量架构，可能在高频股票交易中占据市场份额，推动 SOL 的需求增长以支付交易费用。
链上股票还可能解决加密行业在熊市中的“鬼城”问题。历史上，当加密货币价格暴跌时，交易量迅速枯竭，用户转向传统资产。而通过链上股票，资本可能更倾向于留在加密生态中，即使在山寨币表现不佳时，也能维持流动性和平台参与度。
代币化股票不仅是加密生态的创新尝试，更是传统金融与区块链技术融合的桥梁。它为全球投资者提供了更低门槛、更高灵活性的市场准入，同时也为加密行业注入了新的生命力和经济价值。
短期投资机会：看涨以下领域
稳定币（Stablecoin）
现实世界资产（RWA，Real World Assets）
以太坊/Solana作为结算层
美国金融科技股票：像 Robinhood（$HOOD）、SoFi（$SOFI）等美国金融科技公司，以及任何与 Kraken 相关的投资机会（如 Kraken 计划于 2026 年的 IPO）
